Microsoft employee stock options program program

Dlaczego Microsoft Stock Options Scare Me Zapomnij o systemie Windows 2000. O ile wiem, najbardziej lukratywnym produktem, jaki sprzedaje Microsoft (Nasdaq: MSFT), jest jego własna zapasy. Microsoft otrzymuje prawie tyle samo pieniędzy z rynku akcji, ile sprzedaje towary i usługi. Oto jak: Zasadniczo Microsoft otrzymuje gotówkę poprzez wystawianie opcji na akcje dla pracowników, po czym firma otrzymuje od tego podatku miliardy dolarów z podatku od IRS. Dodaj warranty, które sprzedaje na własnych papierach, a spółka ponad 5 miliardów dolarów z rynku akcji w ubiegłym roku (rok obrotowy zakończony w lipcu 1999 r.), Bez podatku. Dla porównania jego dochód netto po opodatkowaniu wyniósł zaledwie 7,8 miliarda. Microsoft może nie być w dziale programistycznym, ale jego księgowi robią wrażenie. Przejdźmy przez to jeszcze trochę wolniej, korzystając z najnowszego raportu rocznego Microsoftu. Podobnie jak w przypadku wszystkich raportów rocznych, najciekawsze rzeczy znajdują się w tabelach na końcu. W takim przypadku wyszukaj wartość 3,1 miliarda dolarów opcji z tytułu opcji na podatek dochodowy, która występuje w sekcji "Wyciągi z przepływów pieniężnych" w sekcji "Finanse" (powyższy link przeniesie Cię tam). Lemme objazd na sekundę, aby wyjaśnić, jakie są świadczenia z tytułu podatku dochodowego. Znaczna część wynagrodzeń, które Microsoft płaci swoim pracownikom, ma formę opcji na akcje, a nie gotówki. W porównaniu do reszty branży, ilość gotówki, jaką Microsoft płaci swoim programistom, jest w najlepszym wypadku mierna. Przyciąga i zatrzymuje pracowników za pomocą opcji na akcje. Opcje te dają pracownikom prawo do zakupu określonej liczby akcji spółki Microsoft po niewielkiej części bieżącej ceny rynkowej. Pracownicy mogą nawet automatycznie odjąć wypłatę, aby dokonać płatności za token w celu wykonania każdej opcji na akcje w momencie jej dojrzewania, a tym samym efektywnie uzyskać udziały w akcjach firmy Microsoft w ramach ich wynagrodzenia (ponieważ cena akcji znacznie wzrosła, ponieważ została przyznana po cenie wykonania; równa cenie rynkowej sprzed kilku lat). Opcje Microsoftu są niekwalifikowane, co oznacza, że ​​pracownik jest natychmiast opodatkowany w momencie wykonania opcji (tj. Przy zakupie bardzo taniego zapasu). Różnica między ceną, którą pracownik płaci za akcje, a aktualną ceną rynkową za akcje, które otrzymują, jest liczona jako dochód do opodatkowania na formularzu podatkowym dla pracowników W-2 za rok, tak jakby otrzymał je w gotówce. Podstawa kosztów dla zapasów jest odpowiednio dostosowywana, co oznacza, że ​​gdyby pracownik natychmiast sprzedał nowo nabyte akcje Microsoft, nie musiałby ponosić dodatkowych podatków. Zostały one już opodatkowane od tego dochodu, a jedynymi nowymi podatkami do naliczenia są podatki od zysków kapitałowych, jeśli sprzedają zapasy za wyższą cenę, niż je kupili. (Podatki od zysków kapitałowych odnoszą się do dodatkowych pieniędzy uzyskanych poprzez sprzedaż inwestycji za więcej niż została ona zakupiona. Tylko kwota ponad pierwotną cenę zakupu - podstawa kosztu - jest opodatkowana, a to nie ma nic wspólnego z opcjami.) Korporacje płacą podatki od własnych dochodów (generalnie 35), ale pieniądze, które wypłacają pracownikom, są odliczane od dochodów korporacji. Ponieważ przyznanie opcji pracownikom daje dochód podlegający opodatkowaniu tym pracownikom, Microsoft odlicza ten podlegający opodatkowaniu dochód pracownika od dochodu podlegającego opodatkowaniu, i to tam, gdzie Microsoft uzyskał zwolnione z podatku 3,1 miliarda w gotówce w roku podatkowym 1999: świadczenia z tytułu podatku dochodowego . Ale jeśli przestaniesz i myślisz o tym, Microsoft naprawdę nie musiał wydawać rzeczywistych pieniędzy, aby zapewnić opcje. To nawet GOT trochę pieniędzy od swoich pracowników, w formie gotówki, którą pracownicy zapłacili (poprzez odliczenia płac), aby skorzystać z ich opcji. Wszystko, co Microsoft musiał zrobić, to wydawanie nowych certyfikatów giełdowych, co w mniejszym lub większym stopniu wymaga wzięcia udziału w głosowaniu na posiedzeniu zarządu, a następnie uruchomienia drukarki laserowej. Tak więc Microsoft dostał 3,1 miliarda podatku od rządu, co przy 35 stawce podatku byłoby w zamian za 9 miliardów wydatków podatkowych, których nigdy nie musiał płacić. Jego pracownicy zostali opodatkowani i zapłacili ten podatek z własnej gotówki, a Microsoft odzyskał pieniądze z powrotem do korporacyjnej kasy. Otrzymał nawet 1,3 miliarda gotówki WSTECZ od swoich pracowników w związku z odliczeniem wypłat z wykonania opcji (pozycja wyjściowa wyemitowana w ramach wspólnej akcji, w tej samej tabeli finansowania, co korzyści z tytułu opcji na akcje). Razem, to prawie 4,5 miliarda dolarów Microsoft bezpośrednio ze sprzedaży akcji. To ogromna oszczędność pieniędzy, od zastąpienia udziałów w swoich zasobach na rzeczywistą gotówkę wypłacaną pracownikom. Pamiętaj, że Microsoft zarobił w ubiegłym roku 7,8 miliarda zysku netto. Aby zapłacić swoim pracownikom dodatkowe 9 miliardów w wydatkach na rekompensatę pieniężną, liczba ta wyniesie 1,2 miliarda na czerwono. Ale nie musi, ponieważ rynek giełdowy zapewnia pieniądze na utrzymanie firmy Microsoft. Firma Microsoft drukuje akcje, płaci swoim pracownikom zapasy, a giełda zapewnia gotówkę pracownikom Microsoft, gdy sprzedają akcje lub uzyskują kredyty marżowe. Microsoft może wydrukować tyle akcji, ile chce, aby zapłacić swoim pracownikom i dopóki rynek będzie chciał kupować udziały od tych pracowników, wtedy Microsoft nie musi wydawać zbyt dużo własnej gotówki, aby zapłacić swoim pracownikom. Począwszy od 99 lipca, Microsoft miał około 60 miliardów opcji pracowniczych wybitnych, i przyznaje więcej przez cały czas. Oczywiście drukowanie większej liczby akcji osłabia wartość istniejących udziałów Microsoftu, ale dopóki ceny akcji rosną, nikt nie ma nic przeciwko temu. I oczywiście Microsoft może odkupić część swoich akcji - 3 miliardy w 1999 r. (Akcje zwykłe odkupione w tej samej tabeli finansowania jak poprzednio) - ale ponieważ wyemitował ponad 10 miliardów wartości akcji (9 miliardów dochodu do opodatkowania ponad 1,3 miliarda pracowników zapłacił za to), ten wykup jest w najlepszym wypadku czynnikiem łagodzącym. Ale ponieważ wielu akcjonariuszy Microsoft posiada udziały i żyje w oparciu o kredyty zabezpieczone, rozwodnienie nie zwiększa akcji Microsoft, dopóki nie zdecydują się na sprzedaż (tzn. Zapasy zaczynają spadać i muszą spłacić te kredyty zabezpieczające). W międzyczasie, buybacki pomagają utrzymać kurs giełdowy zbyt nisko. Opcje pracownicze nie są jedynymi rodzajami, jakie Microsoft sprzedaje. Sprzedaje innemu rodzajowi o nazwie put warranty dla zarządzających funduszami inwestycyjnymi, dając im prawo do sprzedawania akcji Microsoft z powrotem do spółki po ustalonej cenie (znacznie poniżej ceny, na którą obecnie inwestują, oczywiście). Menedżerowie funduszy inwestycyjnych z dużą ekspozycją na akcje Microsoft kupują warranty jako ubezpieczenia, dając im gwarantowaną cenę minimalną, którą mogą sprzedać, jeśli zapasy się załamią. Jeżeli akcje nie ulegną zniszczeniu, gwarancje wygasną po kilku latach i zapewnią Microsoft dodatkowe dochody (trzy czwarte miliarda w 1999 r., Nakład warrant w rachunku przepływów pieniężnych). Więc masz to. 3,1 miliarda od luki podatkowej, 1,3 miliarda od jej pracowników, a 0,7 miliarda od warrantów put łączą się, aby zapewnić firmie Microsoft ponad 5 miliardów z własnych zasobów w roku finansowym 1999. Uniknęło to płacenia 9 miliardów płac. Wszystko to od firmy, która miała tylko 7,8 miliarda dochodów netto. I tak długo, jak zapas rośnie, mogą dalej wykonywać tę reklamę w nieskończoność. Może gdyby Microsoft zatrudnił kilka osób z działu księgowości do zespołu programistycznego, dostarczył system Windows 2000 na czas, eh Ponownie, kto dba o produkty, jeśli możesz zarobić tyle pieniędzy bez nich Gates żałuje, że kiedykolwiek używał opcji na akcje Gates mówił na tę samą doroczną konferencję, która odbyła się przed sześcioma laty na prośbę jego zastępcy, Steve'a Ballmera, obecnie dyrektora generalnego Microsoftu, który miażdżył przegrzany rynek akcji. Ballmer powiedział wówczas, że uważa, że ​​akcje Microsoftu są prawdopodobnie przewartościowane, podobnie jak większość innych firm technologicznych. Miał rację, powiedział Gates. Gates nie zaproponował tak obszernego oświadczenia, mówiąc, że uważa, że ​​wiele akcji jest przecenionych dzisiaj, ponieważ są one zaniżone. To nie jest 99, kiedy trzeba po prostu powiedzieć: "Jak można rozwinąć taki rodzaj wielokrotności?" W odpowiedzi na pytanie dotyczące MSNBC, Gates powiedział, że Microsoft pozostaje bardzo zaangażowany w wspólne przedsięwzięcie informacyjne. Powiedział, że nie ma żadnych wiadomości na temat opublikowanych raportów, które Microsoft i NBC negocjowały zmiany w umowie joint venture. Powiedział jednak, że Microsoft ma duże zainteresowanie pozostaniem zaangażowanym w treść w szerokim rozumieniu. Główne indeksy rynkowe Możemy pozwolić sobie na wiele różnych rzeczy i nie spieszymy się, próbując to rozgryźć, powiedział. Gates powiedział, że świat technologii zmienia się tak szybko, jak dziś, gdy pięć lat temu znajdował się na wysokości bańki dot-com, ale zmiany często nie są zauważane. Odniósł się do poprawy szybkości, bezpieczeństwa i interoperacyjności komputerów, przyczyniając się do przyszłości, w której komputery będą w stanie lepiej wykonywać bardziej wyrafinowane zadania, takie jak rozpoznawanie mowy. Szaleństwo na wysokim poziomie Gates podkreślił rosnącą wszechobecność monitorów komputerowych i wideo o wysokiej rozdzielczości, wprowadzając nową erę realizmu graficznego w grach wideo i innych interaktywnych treściach. Omówił także następną generację konsol do gier Xbox, która zostanie odsłonięta jeszcze w tym miesiącu, da Microsoftowi szansę na wyprzedzenie Sony jako lidera w branży gier. Naszym celem w ostatnim pokoleniu było być w grze, Gates powiedział dziennikarzom, Wyszliśmy z tej rundy mocny numer 2. Gates powiedział, że najnowsza wersja Xboksa, o kodzie Xenon, będzie miała szereg funkcji dzięki temu urządzenie będzie bardziej wszechstronnym narzędziem do gier, muzyki, wideo i obrazów w salonie. Gates podkreślił również, że Xenon wykorzysta rosnącą dostępność telewizorów i treści w formacie HD, dzięki czemu wyraźniejsze obrazy będą wyświetlane na dużych, szerokich ekranach. Microsoft planuje wydanie szczegółów nowej konsoli Xbox nowej generacji 12 maja w specjalnym wydaniu na MTV, przed kluczową konferencją gier w tym miesiącu, w której Sony ma również opowiedzieć o swoim następcy na PlayStation 2, obecnej konsolowej generacji i lidera rynku. Reuters przyczynił się do tego raportu. Uwaga 20 - Plany akcji pracowniczych i oszczędności Plany zapasów (z wyłączeniem opcji na akcje) Nagrody akcji Nagrody giełdowe (SA) to stypendia, które uprawniają posiadacza do akcji zwykłych akcji firmy Microsoft jako nagród. SA generalnie nabywają prawa w okresie pięciu lat. Nagrody z tytułu przywództwa Nagrody z tytułu przywództwa (LSA) są formą SA, w której ostatecznie liczba otrzymanych akcji zależy od naszej wydajności biznesowej w stosunku do określonych wskaźników wydajności. LSA zastąpiły wspólne nagrody za wyniki (SPSA) w roku obrotowym 2017. Akcje wyemitowane uprzednio w ramach programu SPSA będą nadal podlegały zadłużeniu zgodnie z pierwotnym terminem, zazwyczaj z pozostałym trzyletnim okresem świadczenia usług. Podstawowa liczba LSA jest przyznawana w każdym roku obrotowym, który reprezentuje okres wykonania nagród. Po zakończeniu okresu realizacji liczba udziałów może zostać zwiększona o 25, jeśli spełnione zostaną określone wskaźniki wydajności. Jedna czwarta przyznanych akcji zostanie przyznana po upływie roku od daty przyznania. Pozostałe akcje będą udzielane co pół roku w ciągu następnych trzech lat. Wykonawczy plan motywacyjny W ramach Executive Executive Plan (EIP), Komisja ds. Wynagrodzeń przyznaje rekompensaty oparte na wynikach, obejmujące zarówno gotówkę, jak i SA, dyrektorom wykonawczym i niektórym wyższym kierownictwu. W przypadku dyrektorów wykonawczych ich nagrody są oparte na łącznej puli motywacyjnej równej procentowi skonsolidowanych przychodów operacyjnych. Dla lat obrotowych 2017, 2017 i 2017 pula wynosiła odpowiednio 0,35, 0,3 i 0,25 zysku operacyjnego. Spółki nadzoru są wypłacane w sposób racjonalny w sierpniu każdego z czterech lat następujących po dacie przyznania. Ostateczne nagrody pieniężne będą ustalane po każdym okresie realizacji w oparciu o wyniki indywidualne i biznesowe. Działalność dla wszystkich planów giełdowych Wartość godziwa każdej nagrody została oszacowana na dzień przyznania przy zastosowaniu następujących założeń: Całkowita wartość godziwej wartości godziwej przyznanych nagród wyniosła 2,8 miliarda, 2,4 miliarda i 1,8 miliarda na lata fiskalne 2017, 2017 , a także w 2017 roku. Opcje na akcje Obecnie przyznajemy opcje na akcje głównie w związku z przejęciami biznesowymi. Przyznaliśmy dwa miliony, sześć milionów i zero opcji na akcje w związku z przejęciami biznesowymi odpowiednio w latach podatkowych 2017, 2017 i 2017. Pracownicze opcje na akcje w 2017 r. Były następujące: Na dzień 30 czerwca 2017 r. 191 milionów akcji zwykłych zostało zarezerwowanych do przyszłych emisji w ramach Planu. Plan oszczędności Posiadamy plan oszczędnościowy w USA, który kwalifikuje się zgodnie z Sekcją 401 (k) Kodeksu Podatkowego, oraz szereg planów oszczędnościowych w międzynarodowych lokalizacjach. Uczestniczący w niej pracownicy mogą wnieść do 75 swoich pensji, ale nie więcej niż ustawowe limity. Składamy pięćdziesiąt centów za każdego dolara, którego uczestnik wnosi w ten plan, przy maksymalnym udziale 3 zarobków uczestników. Odpowiednie składki na wszystkie plany wyniosły odpowiednio 393 miliony, 373 miliony i 282 miliony w latach podatkowych 2017, 2017 i 2017, i zostały uwzględnione w wydatkach jako wniesione. Pasujące wkłady są inwestowane proporcjonalnie do każdego uczestnika dobrowolnych składek w opcjach inwestycyjnych przewidzianych w planie. Opcje inwestycyjne w amerykańskim planie obejmują akcje zwykłe Microsoft, ale ani uczestnik, ani nasze dopasowane wkłady nie muszą być inwestowane w akcje zwykłe Microsoftu. skopiuj 2017 Microsoft