Realizacja strategia handlowanie

4 Wspólne aktywne strategie handlowe Aktywny handel to działanie polegające na kupowaniu i sprzedaży papierów wartościowych w oparciu o krótkoterminowe ruchy w celu uzyskania korzyści z ruchów cenowych na krótkoterminowej mapie akcji. Mentalność związana z aktywną strategią handlową różni się od długoterminowej strategii "kupuj i trzymaj". Strategia "kupuj i trzymaj" wykorzystuje mentalność, która sugeruje, że ruchy cenowe w długim okresie przeważają nad zmianami cen w krótkim okresie i jako takie, krótkoterminowe ruchy powinny być ignorowane. Z drugiej strony, aktywni handlowcy wierzą, że krótkoterminowe ruchy i uchwycenie trendu rynkowego to miejsce, w którym generowane są zyski. Istnieją różne metody stosowane do realizacji strategii aktywnego inwestowania, z których każdy ma odpowiednie otoczenie rynkowe i ryzyko związane z tą strategią. Oto cztery najczęstsze rodzaje aktywnego handlu i wbudowane koszty każdej strategii. (Aktywny handel jest popularną strategią dla tych, którzy próbują pokonać średnią rynkową.) Aby dowiedzieć się więcej, sprawdź, jak uzyskać lepsze wyniki niż rynek.) 1. Handel Day Trading Day jest prawdopodobnie najbardziej znanym stylem aktywnym. Często jest uważany za pseudonim dla samego aktywnego handlu. Day trading, jak sama nazwa wskazuje, to metoda kupna i sprzedaży papierów wartościowych w ciągu tego samego dnia. Pozycje są zamykane w ciągu tego samego dnia, w którym są podejmowane, a żadna pozycja nie jest utrzymywana z dnia na dzień. Tradycyjnie, handel dnia jest wykonywany przez profesjonalnych handlowców, takich jak specjaliści lub animatorzy rynku. Jednak handel elektroniczny otworzył tę praktykę początkującym traderom. (Dla odpowiedniego czytania, patrz także Day Trading Strategies For Beginners.) Niektórzy uważają, że handel pozycjami jest strategią "kupuj i trzymaj", a nie aktywnym. Jednak handel pozycjami, kiedy jest dokonywany przez zaawansowanego inwestora, może być formą aktywnego handlu. Handel pozycjami wykorzystuje długoterminowe wykresy - od codziennych do miesięcznych - w połączeniu z innymi metodami określania trendu bieżącego kierunku rynku. Ten rodzaj handlu może trwać od kilku dni do kilku tygodni, a czasem dłużej, w zależności od trendu. Przedsiębiorcy zajmujący się trendami szukają kolejnych wyższych poziomów lub niższych poziomów w celu określenia trendu bezpieczeństwa. Skacząc i jeżdżąc na fali, traderzy trendów dążą do skorzystania zarówno z rosnących, jak i ujemnych ruchów rynkowych. Handlarze trendów starają się określić kierunek rynku, ale nie próbują prognozować żadnych poziomów cen. Zwykle inwestorzy trendów przeskakują trend po tym, jak się on sam ustali, a kiedy trend się załamuje, zwykle opuszczają pozycję. Oznacza to, że w okresach dużej niestabilności rynkowej handel tendencjami jest trudniejszy, a jego pozycja ulega zasadniczo zmniejszeniu. Kiedy trend się załamuje, handlarze swingami zazwyczaj wchodzą do gry. Pod koniec trendu zwykle występuje pewna niestabilność cen, gdy nowy trend próbuje się ustanowić. Kupcy swingowi kupują lub sprzedają w momencie, gdy zmienia się zmienność cen. Transakcje typu "swing" są zwykle utrzymywane przez ponad jeden dzień, ale krócej niż handel trendami. Handlarze Swingiem często tworzą zestaw reguł handlowych opartych na analizie technicznej lub fundamentalnej. Te reguły handlu lub algorytmy mają na celu określenie, kiedy kupić i sprzedać papier wartościowy. Chociaż algorytm obrotu wahadłowego nie musi być dokładny i przewidywać szczyt lub dolinę ruchu cenowego, potrzebuje rynku, który porusza się w tym czy innym kierunku. Rynek związany z zakresem lub na boki to ryzyko dla handlowców wahających się. (Aby uzyskać więcej informacji na temat handlu wahadłowego, zobacz nasze wprowadzenie do Swing Trading.) 4. Scalping Scalping jest jedną z najszybszych strategii stosowanych przez aktywnych handlowców. Obejmuje to wykorzystywanie różnych luk cenowych spowodowanych przez rozrzuty w dwóch liniach i przepływy zamówień. Strategia działa na ogół, dokonując podziału lub kupując po cenie kupna i sprzedaży po cenie kupna, aby otrzymać różnicę między tymi dwoma cenami. Scalpers próbują utrzymać swoje pozycje przez krótki czas, zmniejszając tym samym ryzyko związane ze strategią. Co więcej, scalper nie próbuje wykorzystywać dużych ruchów, ani raczej przesuwać dużych wolumenów, starają się wykorzystać małe ruchy, które często występują i przenoszą mniejsze woluminy częściej. Ponieważ poziom zysków na handel jest niewielki, producenci sprzedają surowce w celu zwiększenia płynności rynków w celu zwiększenia częstotliwości ich transakcji. I w przeciwieństwie do handlarzy swingami, korektorzy lubią spokojne rynki, które nie są podatne na gwałtowne ruchy cen, dzięki czemu mogą potencjalnie dokonywać spreadu wielokrotnie w tych samych cenach. (Aby dowiedzieć się więcej na temat tej aktywnej strategii handlowej, przeczytaj Skalowanie: Małe szybkie zyski można dodać.) Koszty związane ze strategiami handlowymi Istnieje powód, dla którego aktywne strategie transakcyjne były kiedyś stosowane tylko przez profesjonalnych handlowców. Nie tylko posiadanie własnego domu maklerskiego zmniejsza koszty związane z transakcjami o wysokiej częstotliwości. ale zapewnia również lepszą realizację transakcji. Niższa prowizja i lepsza realizacja to dwa elementy, które poprawiają potencjał zysków strategii. Aby skutecznie wdrożyć te strategie oprócz danych rynkowych w czasie rzeczywistym, wymagane są znaczące zakupy sprzętu i oprogramowania. Koszty te sprawiają, że skuteczne wdrażanie i czerpanie zysków z aktywnego handlu jest zbyt wygórowane dla pojedynczego przedsiębiorcy, chociaż nie wszystkie razem są nieosiągalne. Aktywni handlowcy mogą stosować jedną lub wiele z wyżej wymienionych strategii. Jednak przed podjęciem decyzji o zaangażowaniu się w te strategie należy zbadać i rozważyć ryzyko i koszty związane z każdym z nich. (W celu zapoznania się z nimi zapoznaj się również z Technikami zarządzania ryzykiem dla aktywnych handlowców.) Ekonomiczna teoria całkowitego wydatkowania środków w gospodarce i jej wpływu na produkcję i inflację. Rozwinęła się ekonomia keynesowska. Posiadanie aktywów w portfelu. Inwestycja portfelowa jest dokonywana z oczekiwaniem uzyskania zysku z tego tytułu. To. Współczynnik opracowany przez Jacka Treynora, który mierzy zyski przekraczające te, które można było zarobić bez ryzyka. Wykup pozostałej akcji (odkupu) przez spółkę w celu zmniejszenia liczby akcji na rynku. Firmy. Zwrot podatku to zwrot podatku od osób fizycznych lub gospodarstw domowych, gdy faktyczne zobowiązanie podatkowe jest niższe niż kwota. Wartość pieniężna wszystkich gotowych towarów i usług wyprodukowanych w granicach danego kraju graniczy w określonym czasie. Naszym celem jest zapewnienie lepszej realizacji, a naszą misją jest pionierskie podnoszenie poziomu jakości usług w zakresie ustalania cen, przejrzystości i realizacji, podłoże skalne z twojego doświadczenia handlowego. Forex Execution TRANSPARENTNE I UCZCIWE WYKONYWANIE FXCM udoskonalił przejrzystość na rynku forex dzięki konkurencyjnej i opartej na rynku realizacji No Dealing Desk (NDD). Ten model wykonania daje dostęp do cen kupna i sprzedaży przesyłanych bezpośrednio od kilkunastu dostawców płynności. Możesz swobodnie handlować we wszystkich warunkach rynkowych, ponieważ Twoje ograniczenia, ograniczenia i zlecenia wejścia są niewidoczne dla tych dostawców cen, co powoduje, że środowisko jest wolne od manipulacji cenowych. LEPSZA CENA DLA KLIENTÓW DETALICZNYCH Brak punktów kontaktowych Najlepsza dostępna cena od globalnych dostawców Anonimowa realizacja Brak ograniczeń w strategiach Dla kont standardowych i aktywnych Rachunek transakcyjny Najlepsza dostępna cena bezpośrednio z FXCM Handel bezpośredni z FXCM Idealny dla podmiotów gospodarczych, które chcą rozpocząć małe Konta Mini Dla A Ostatnie badanie wykonawcze FXCM UK 1 wykazało, że nasze ceny detalicznych zamówień klientów w Wielkiej Brytanii są lepsze niż ceny kontraktów futures i rynku międzybankowego na rynku forex. Przeczytaj badanie. Wskaźniki Wykonywanie towarów Kiedy jesteś poważnym przedsiębiorcą, żądasz najlepszego brokera do realizacji twoich strategii handlowych. Przesyłamy Ci prawdziwe ceny rynkowe od naszych dostawców płynności, bez interwencji dealera. Inni brokerzy mogą nałożyć minimalny limit i ograniczyć dystans na wszystkich swoich produktach. Z nami możesz skalpować popularne indeksy, takie jak GER30, UK100 i US30, a także umieszczać swoje ograniczenia i limity tam, gdzie chcesz, nie ma ograniczeń handlowych dotyczących naszych najpopularniejszych kontraktów CFD. Czy jesteś handlowcem algo, lub chcesz korzystać z Expert Advisors MT4s Nie ma problemu. Nasz indeks i produkcja towarów jest przeznaczony dla krótkoterminowych inwestorów o wysokiej częstotliwości, ale możesz handlować dużymi lub małymi, korzystając ze swojej ulubionej strategii handlowej. Chcesz więcej informacji 1 Badanie wykonalności nie zostało przeprowadzone na statystykach FXCM AU i nie reprezentuje jakości wykonania FXCM AU. Jest on przeznaczony wyłącznie do celów informacyjnych i nie jest przeznaczony do celów handlowych lub porady. Badanie w żaden sposób nie próbuje wykazać, że FXCM utrzymuje określony poziom wydajności lub wydajności. FXCM nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek błędy informacyjne, niekompletność, opóźnienia lub jakiekolwiek działania podjęte w oparciu o informacje zawarte w niniejszym dokumencie. Wcześniejsze wyniki nie wskazują na przyszłe wyniki. Oświadczenie o wyłączeniu odpowiedzialności: FXCM agreguje ceny ofertowe i cenowe z puli dostawców płynności i jest ostatecznym kontrahentem podczas handlu na rynku Forex w modelach transakcyjnych FXCMs i No Dealing Desk (NDD). Dzięki platformie NDD platformy FXCMs wyświetlają najlepiej dostępne bezpośrednie ceny ofertowe i kupna od dostawców płynności. Oprócz spreadu, koszty transakcji z NDD to stała prowizja oparta na stawkach za otwarcie i zamknięcie transakcji. Podczas gdy ogólnie konta NDD oferują spready bez marż, w niektórych okolicznościach FXCM może dodawać znaczniki do spreadów NDD. Może się to zdarzyć z powodu, ale nie tylko, rodzaju konta, takiego jak konta otwierane przez agenta odsyłającego. Dzięki realizacji transakcji, FXCM może działać jako dealer na dowolnej lub wszystkich parach walutowych. Dostawcy płynności finansowej wypełniają, gdy FXCM nie działa jako sprzedawca. Biuro transakcji FXCM ma mniej dostawców płynności niż NDD. Istnieje wiele innych czynników, które należy wziąć pod uwagę przy wyborze modelu wykonania (np. Konflikt interesów, styl handlu lub strategia). Patrz Ryzyko wykonania. Uwaga: Kontrakty umowne z dostawcami płynności są konsolidowane za pośrednictwem firmy amerykańskiej, Forex Capital Markets, LLC, która z kolei zapewnia technologię i ceny jednostkom stowarzyszonym grupy. Konta mini: Konta mini oferują 18 instrumentów CFD i do 21 par walutowych. Konta mini domyślnie przyjmują transakcję Dealing Desk, w której strategie arbitrażu cenowego są zabronione. FXCM ustala według własnego uznania, co obejmuje strategię arbitrażu cenowego. Rozliczenia mini-kont oferują spready i marżę. Spready są zmienne i podlegają opóźnieniu. Konta mini z wykorzystaniem zabronionych strategii mogą zostać przełączone na wykonanie bez zlecenia. Konta mini o kapitale mniejszym niż 10 000 CCY mają siłę nacisku na forex 400: 1 pomiędzy 10 000 a 20 000, 200: 1 ponad 20 000, dźwignia 100: 1 i brak realizacji Biur Dealingowych. Patrz Ryzyko wykonania. Ostrzeżenie o ryzyku: Nasza usługa obejmuje produkty, które są przedmiotem obrotu na depozyt zabezpieczający i wiążą się z ryzykiem strat przekraczających Twoje zdeponowane środki. Produkty mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Upewnij się, że w pełni rozumiesz związane z tym ryzyko. Publikacje inwestorskie Realizacja transakcji: Co powinien wiedzieć każdy inwestor Kiedy złożysz zamówienie na zakup lub sprzedaż akcji, możesz nie myśleć o tym, gdzie i jak twój makler wykona transakcję. Ale gdzie i jak Twoje zamówienie zostanie zrealizowane, może mieć wpływ na całkowite koszty transakcji, w tym cenę, którą płacisz za akcje. Oto, co powinieneś wiedzieć o realizacji transakcji: Zawieszenie handlu nie jest natychmiastowe Wielu inwestorów, którzy dokonują transakcji za pośrednictwem internetowych rachunków maklerskich, zakłada, że ​​mają bezpośrednie połączenie z rynkami papierów wartościowych. Ale nie robią tego. Kiedy naciśniesz ten klawisz Enter, Twoje zamówienie zostanie wysłane przez Internet do Twojego brokerwho, który z kolei decyduje, na który rynek wysłać go do realizacji. Podobny proces występuje, gdy wywołujesz swojego brokera, aby umieścić transakcję. O ile realizacja transakcji przebiega zazwyczaj płynnie i szybko, to wymaga czasu. Ceny mogą się szybko zmieniać, szczególnie na szybko rozwijających się rynkach. Ponieważ oferty cenowe dotyczą tylko określonej liczby akcji, inwestorzy nie zawsze mogą otrzymać cenę, którą widzieli na swoim ekranie, lub cenę, którą ich broker notował przez telefon. Do czasu, gdy twoje zamówienie dotrze do rynku, cena akcji może wynosić 150 lub 150 różnych. Żadne przepisy SEC nie wymagają, aby transakcja była realizowana w ustalonym czasie. Ale jeśli firmy reklamują szybkość realizacji, nie mogą przesadzać ani nie informować inwestorów o możliwości znacznych opóźnień. Twój Broker ma opcje realizacji Twojego zlecenia Tak jak masz wybór pośredników, twój broker ma zazwyczaj wybór rynków, na których można dokonać transakcji: W przypadku akcji notowanych na giełdzie, takich jak New York Stock Exchange (NYSE) Twój broker może skierować zamówienie na tę giełdę, na inną giełdę (taką jak giełda regionalna) lub na firmę zwaną trzecim animatorem rynku. Trzecim animatorem rynku jest firma, która jest gotowa kupić lub sprzedać akcje notowane na giełdzie po cenach notowanych publicznie. Jako sposób na przyciągnięcie zamówień od brokerów, niektóre giełdy regionalne lub osoby trzecie tworzące rynek zapłaci brokerowi za skierowanie zamówienia do tej giełdy lub producenta rynku, może być to pensa lub więcej za udział w zamówieniu. Nazywa się to płatnością za przepływ zamówień. W przypadku akcji, które są przedmiotem obrotu na rynku pozagiełdowym (OTC), takim jak Nasdaq, Twój makler może wysłać zlecenie do animatora rynku Nasdaq na stanie. Wielu twórców rynku Nasdaq również płaci brokerom za przepływ zamówień. Twój pośrednik może skierować Twoje zamówienie 150, w szczególności zamówienie limitowe 150, do sieci łączności elektronicznej (ECN), która automatycznie dopasuje zamówienia kupna i sprzedaży w określonych cenach. Zamówienie limitowe to zamówienie na zakup lub sprzedaż akcji po określonej cenie. Twój broker może zdecydować o wysłaniu zamówienia do innego oddziału firmy brokerskiej, aby wypełnić własne zasoby firmy. To się nazywa internalizacja. W ten sposób Twoja firma brokerska może zarabiać na spreadu 150, który jest różnicą między ceną zakupu a ceną sprzedaży. Poniższa grafika przedstawia opcje dla brokerów dotyczące wykonywania transakcji: Twój broker ma obowiązek 147 Najlepsza realizacja148 Wiele firm korzysta z zautomatyzowanych systemów do obsługi zamówień, które otrzymują od swoich klientów. Podejmując decyzję o sposobie realizacji zamówień, twój broker ma obowiązek poszukiwania najlepszego wykonania, które jest rozsądnie dostępne dla zamówień klientów. Oznacza to, że Twój broker musi ocenić zamówienia, które otrzymuje od wszystkich klientów w agregacie i okresowo oceniać, które rynki konkurencyjne, animatorzy rynku lub ECN oferują najkorzystniejsze warunki realizacji. Możliwość podwyższenia ceny 150, która jest szansą, ale nie gwarancją, aby zlecenie było realizowane po cenie wyższej niż ta, która jest obecnie publicznie notowana publicznie 150, jest ważnym czynnikiem, który broker powinien wziąć pod uwagę przy realizacji zleceń klientów. Inne czynniki obejmują szybkość i prawdopodobieństwo wykonania. Oto przykład, w jaki sposób poprawa cen może zadziałać: Powiedzmy, że wprowadzasz zlecenie rynkowe, aby sprzedać 500 akcji danej akcji. Obecny kosztorys wynosi 20. Twój broker może wysłać twoje zamówienie na rynek lub market maker, gdzie twoje zamówienie będzie miało możliwość uzyskania ceny lepszej niż 20. Jeśli twoje zamówienie zostanie zrealizowane o 20.05, otrzymasz 10 025.00 dla sprzedaż Twojego magazynu o 150 25,00 więcej niż wtedy, gdyby twój broker był w stanie uzyskać aktualną wycenę dla ciebie. Oczywiście dodatkowy czas potrzebny na wykonanie niektórych zamówień na rynkach może spowodować, że otrzymasz gorszą cenę niż aktualny kosztorys 150, zwłaszcza na szybko zmieniającym się rynku. Tak więc twój broker jest zobowiązany do rozważenia, czy istnieje kompromis pomiędzy dostarczaniem klientom zamówień z możliwością 150, ale nie gwarancją 150 lepszych cen i dodatkowego czasu, który może to zrobić. Masz opcje kierowania transakcjami Jeśli z jakiegokolwiek powodu chcesz skierować swój handel do konkretnej giełdy, animatora rynku lub ECN, możesz zadzwonić do swojego brokera i poprosić go o zrobienie tego. Ale niektórzy brokerzy mogą pobierać opłaty za tę usługę. Niektórzy brokerzy oferują aktywnym handlowcom możliwość kierowania zleceń w zasobach Nasdaq do animatora rynku lub ECN według własnego wyboru. Zasady SEC mające na celu poprawę publicznego ujawniania realizacji zleceń i praktyki kierowania ruchem wymagają, aby wszystkie centra rynkowe, które handlują papierami wartościowymi na rynku krajowym dokonywały miesięcznych, elektronicznych ujawnień podstawowych informacji dotyczących jakości egzekucji na podstawie poszczególnych akcji, w tym sposobu, w jaki zlecenia rynkowe różnych rozmiarów są wykonywane w stosunku do publicznych ofert. Raporty te muszą również ujawniać informacje o skutecznych spreadach, spreadach faktycznie płaconych przez inwestorów, których zlecenia są kierowane do określonego centrum rynkowego. Ponadto centra rynkowe muszą ujawniać, w jakim stopniu wykonują egzekucje po cenach lepszych niż publiczne notowania dla inwestorów stosujących zlecenia limitów. Zasady te wymagają również pośredników, którzy kierują zlecenia w imieniu klientów do ujawniania, co kwartał, tożsamości centrów rynkowych, do których prowadzą znaczną część swoich zamówień. Ponadto brokerzy muszą odpowiedzieć na prośby klientów zainteresowanych nauką, gdzie ich poszczególne zamówienia były kierowane do realizacji w ciągu poprzednich sześciu miesięcy. Dzięki tym informacjom, które są łatwo dostępne, możesz dowiedzieć się, gdzie i jak Twoja firma wykonuje zamówienia klientów oraz jakie kroki należy podjąć, aby zapewnić najlepszą realizację. Zapytaj swojego brokera o zasady firmy dotyczące płatności za przepływ zamówień, internalizację lub inne praktyki routingu 150 lub poszukaj tych informacji w nowej umowie dotyczącej konta. Możesz również napisać do swojego brokera, aby dowiedzieć się, jaki jest charakter i źródło każdej płatności za przepływ zamówień, jaki mógł otrzymać w przypadku konkretnego zamówienia. Jeśli porównujesz firmy, zapytaj każdego, jak często uzyskuje ona poprawę cen na zamówienia klientów. A następnie wziąć pod uwagę te informacje przy podejmowaniu decyzji, z jaką firmą zamierzasz prowadzić działalność. Co inwestorzy muszą wiedzieć: Najlepsza egzekucja Autor: VesnaStraser 10 grudnia 2017 Zwiększona skala i złożoność struktur rynkowych wymaga zwrócenia baczniejszej uwagi na realizację idei handlowej z celem zachowania oczekiwanego zwrotu z handlu. Profesjonalni handlowcy muszą wziąć pod uwagę ważne koncepcje najlepszego wykonania i wydajności wykonania. Najlepsza realizacja to cel, który wykracza poza osiągnięcie możliwie najlepszej ceny transakcyjnej. W zależności od pomysłu na handel lub inwestycję, najlepsze wykonanie obejmuje podjęcie wszystkich uzasadnionych kroków w celu osiągnięcia najlepszego możliwego wyniku w kilku wymiarach. Do tych wymiarów należą: o Cena (wykonanie, poprawa ceny, przechwytywanie spreadu) o Koszt (wyraźny, wpływ na rynek, niekorzystny wybór, możliwość) oraz o Płynność, zmienność, prawdopodobieństwo wykonania, szybkość i opóźnienie. Aby osiągnąć najlepszy możliwy wynik, proces realizacji powinien zostać zoptymalizowany na różnych poziomach w procesie inwestycyjnym: budowa portfela, punkt sprzedaży przy zakupie, wybór algorytmu realizacji i ogólna infrastruktura handlowa. Na przykład przy tworzeniu portfela jednym z parametrów mierzących przewidywane zwroty z portfeli powinny być oczekiwane koszty realizacji. Jeśli przewidywany koszt wykonania jest większy niż podstawowa alfa transakcji, menedżer portfela powinien rozważyć zmniejszenie pozycji. Gdy pozycja dotrze do punktu handlowego odkupienia w celu wykonania, pozycja jest następnie wyznaczana do optymalnego kanału realizacji (np. Ręczne wykonanie, krzyż, wybór brokera i wykonanie algorytmu) w oparciu o jego historyczne właściwości handlowe i aktualne warunki rynkowe ( tj. wielkość, dostępna płynność i dynamika cen). Stanowisko jest monitorowane pod względem jakości realizacji i zmian rynkowych. Ogólna infrastruktura handlowa powinna zapewniać odpowiednią łączność, stabilność systemu i możliwości zarządzania ryzykiem dla specyficznych dla firmy i szerszych wydarzeń związanych z rynkiem. KLUCZOWE KRYTERIA Istnieje szereg typowych kryteriów wydajności, o których profesjonalny przedsiębiorca powinien pamiętać przy wyborze odpowiedniej strategii wykonania. Najbardziej ogólnym i istotnym kryterium stosowanym do mierzenia wydajności wykonania jest niedobór implementacji (IS). Takie podejście stało się standardem branżowym, ponieważ wychwytuje różnicę między ceną, którą inwestor decyduje się handlować, a średnią faktycznie zrealizowaną ceną wykonania. W praktyce IS oblicza się jako różnicę między ceną przybycia pozycji, lub kwotą pośrednią, w chwili przybycia na rynek i średnią cenę wykonania. Na poziomie strategii algorytmicznej najlepsze wykonanie osiąga się poprzez zrównoważenie wielu sprzecznych celów, takich jak najlepsza cena handlowa, minimalny wpływ na rynek, optymalny czas i przydział płynności oraz najwyższy możliwy wskaźnik ukończenia. Możemy je podzielić na metryki jakości wykonania dla rodziców i dzieci. Analiza jakości zleceń klientów nadrzędnych koncentruje się na wynikach ogólnej pozycji handlowej, takich jak odchylenie od pożądanego wskaźnika ceny (tj. Cena otwarcia, zamknięcia, ceny przylotu, średniej ważonej wolumenem (VWAP) i poprzedniej zamknięcia). po zakończeniu handlu zrealizowane tempo realizacji zużycia lub koszt alternatywny. Na poziomie zamówień dla dzieci kryteria skuteczności mogą obejmować dane analityczne, takie jak przechwytywanie spreadu bid-ask (np. Pasywne zamówienia kupowane przy ofercie), poprawa ceny (np. Uzyskanie niższej ceny kupna dla zamówień kupna na rynku) lub stopa klauzuli realizacji. Przykład: Przyjrzyjmy się przykładowi: Raport analizy kosztów transakcji (TCA) pokazuje, że IS dla pozycji kupna, którą wykonałeś przy strategii VWAP, wynosi -5,1 bps, co oznacza, że ​​ogólna cena wykonania była 5,1 gorsza (wyższa) niż cena przylotu (cena na początku handlu). Niedobór składa się z trendu, wpływu i handlu alfa. Ponieważ tendencja na rynku wzrosła natychmiast po rozpoczęciu handlu, może to tłumaczyć stosunkowo dużą wartość ujemną. Jednak strategia została również kupiona po cenie o jeden punkt bazowy wyższej niż benchmark VWAP. Wybór algorytmu VWAP opierał się na założeniu, że przedsiębiorca chciał rozłożyć handel na pewien czas i osiągnąć gwarantowane zakończenie. Handlowiec oczekiwał, że rynek będzie się trendował, więc inwestor poinstruował strategię, by była bardziej agresywna niż zwykle, skracając typowy horyzont handlowy. Agresywny algorytm VWAP jest zwykle bardziej skłonny do wypłacania spreadu podczas handlu niż do próbowania przechwytywania spreadu bid-ask, aby dotrzymać kroku harmonogramowi. Dalsza analiza pokazuje ogólną tendencję wzrostową w całym okresie obowiązywania zamówienia, z okresową zmiennością, ale ogólny trend wzrostowy na dany dzień. Profil głośności w dniu złożenia zamówienia był porównywalny z innymi dniami, więc algorytm VWAP nie znalazł się w niekorzystnej sytuacji z powodu jakiejkolwiek nietypowej objętości dnia. Uczestniczył on dość równomiernie w całym okresie trwania zgodnie z oczekiwanym profilem wolumenu i nigdy nie był większy niż 2 wolumenu transakcji. Koszt w wysokości jednej bps w porównaniu do rzeczywistego algorytmu VWAP można w dużej mierze przypisać przekroczeniu spreadu, aby dotrzymać kroku harmonogramowi. Mniej agresywny algorytm zasiedziałby więcej i próbował uchwycić spread zamiast płacić spread. Podczas gdy trendujący składnik IS mógł nie ulec zmianie z uwagi na warunki rynkowe, ogólna wydajność SI mogła ulec poprawie w stosunku do udziału przypisanego wpływowi na rynek, co częściowo wynika z tego, jak często strategia wypłaca spread. O ile 5 punktów bazowych na 500 000 pozycji referencyjnych może wydawać się mało prawdopodobne (na przykład 250), kwoty te mogą się sumować z nietrywialną kwotą w czasie i w całym portfelu inwestycyjnym. W szczególności wybór lepszej strategii realizacji może zmniejszyć średnią wartość SI o połowę, powodując oszczędności w wysokości 250 000 w przypadku portfela z obrotem 1B. KWALIFIKACYJNA WYDAJNOŚĆ WYKONANIA Idea możliwości ilościowego określania wydajności wykonania nie jest nowa, a narzędzia do zapewnienia takiej kwantyfikacji stają się powszechne we wszystkich klasach aktywów. Wyzwaniem jest włączenie ich do codziennych procesów inwestycyjnych i wykonawczych, aby dokonać znaczących, długoterminowych i dostosowujących się w czasie rzeczywistym zmian w decyzjach handlowych. Poradnik Survival Guide w naszym Algo, HFT World autorstwa Petera Brandta